알테오젠 주가전망, 실적분석, 배당금, 기대요인 정리
알테오젠은 바이오 기술 플랫폼을 기반으로 글로벌 제약사들과 협력하며 성장 가능성을 높이고 있는 기업입니다. 특히, 바이오의약품의 SC(피하주사) 제형 기술인 ALT-B4를 활용해 기존 약물의 효능과 편의성을 높이는 데 주력하고 있습니다. 이러한 기술력은 국내외 제약 업계에서 주목받고 있으며, 글로벌 빅파마와의 협업이 활발히 진행되고 있습니다. 이번 글에서는 알테오젠의 기업 개요, 실적, 주가전망, 배당금, 그리고 기대 요인을 자세히 살펴보겠습니다.
1. 기업 개요
알테오젠(ALT)는 2008년 설립된 바이오 기술 기반의 제약사로, 주요 사업은 바이오의약품의 제형 기술 개발과 항체약물접합(ADC) 기술 플랫폼입니다. 특히, 독자 개발한 ALT-B4 기술은 기존 정맥주사(IV)를 피하주사(SC)로 전환하는 플랫폼 기술로, 환자의 편의성을 높이고 병원 체류 시간을 줄이는 혁신적인 기술로 평가받고 있습니다.
알테오젠은 이 기술을 기반으로 글로벌 제약사들과 기술이전 계약을 체결하며, 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다. 대표적인 협력 사례로는 MSD와의 '키트루다SC' 개발 협업, 다이이찌산쿄와의 '엔허투SC' 임상 개발이 있습니다. 또한, 알테오젠은 국내외에서 100개 이상의 특허를 보유하며, SC 제형화 기술의 독점적인 위치를 유지하고 있습니다.
2. 실적분석
2021년부터 2023년까지 매출은 387억 원에서 965억 원으로 큰 폭으로 증가했지만, 영업이익과 당기순이익은 적자를 기록하며 안정적인 수익 창출에는 어려움을 겪었습니다. 특히, 2022년에는 매출 감소와 함께 영업손실(-294억 원)이 확대되었지만, 2023년에는 매출 증가로 적자 폭이 감소했습니다. 이는 글로벌 제약사와의 협력 확대 및 기술이전 계약금 일부가 매출로 반영된 결과입니다.
부채비율은 2021년 96.4%에서 2023년 73.23%로 개선되었으며, 이는 자본 확충과 부채 관리의 결과로 평가됩니다. 알테오젠은 지속적인 기술이전 계약과 플랫폼 기술 강화를 통해 매출원 다각화 및 수익성 개선을 도모하고 있습니다.
3. 알테오젠 주가 전망
현재 알테오젠의 주가는 342,000원으로, 신한투자증권의 목표주가 730,000원과 비교했을 때 상당한 상승 여력이 있습니다. 올해 상반기에는 '키트루다SC' FDA 허가 신청과 임상 3상 데이터 발표가 예정되어 있어 주가 상승의 중요한 모멘텀이 될 것입니다. 또한, 글로벌 제약사와 최대 2건의 기술이전 계약 체결 가능성이 언급되고 있어, 계약금과 마일스톤 수익이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
하반기에도 산도즈의 '다잘렉스SC' 임상 개시, 신규 빅파마와의 기술이전 계약 체결, '키트루다SC' 허가 완료 후 판매 개시 등의 모멘텀으로 인해 주가는 추가 상승할 가능성이 큽니다. 특히, 기존 계약의 확대와 새로운 기술이전은 시장에서 알테오젠의 가치를 재평가하는 계기가 될 것입니다.
하지만 위험요소도 존재합니다. 글로벌 제약사와의 계약 협상이 예상보다 지연되거나, 임상 결과가 기대에 미치지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 바이오 분야의 특성상 기술적 불확실성과 경쟁사 대비 차별화된 성과가 요구되기 때문에 주의가 필요합니다
알테오젠의 제대로 된 차트 분석을 매주 보고싶다면?? 클릭!!
4. 알테오젠 배당금
알테오젠은 최근 몇 년간 배당을 실시하지 않았으며, 재무적으로도 배당보다는 기술개발 및 사업 확장에 집중하고 있습니다. 2019년부터 2023년까지의 재무 데이터를 통해 확인한 바에 따르면, 회사는 배당금을 지급하지 않았으며, 배당 성향 또한 0%를 유지하고 있습니다.
5. 알테오젠 기대요인
알테오젠은 2024년과 2025년에 걸쳐 매출과 영업이익에서 크게 개선될 가능성을 보이고 있습니다. 아래 표는 예상 실적을 정리한 것입니다.
- SC 제형화 기술의 경쟁력
알테오젠의 ALT-B4 기술은 임상적으로 검증된 안정성을 바탕으로 글로벌 제약사들의 신뢰를 얻고 있습니다. 이는 기존의 PH20 기술과의 차별점을 보여주며, 특히 MSD와의 협업으로 '키트루다SC' 개발이 순조롭게 진행되고 있습니다. '키트루다SC'는 올해 3분기 FDA 허가를 목표로 하고 있으며, 승인 이후 마일스톤과 로열티 수익이 발생할 전망입니다. - 글로벌 기술이전 확대
알테오젠은 2025년까지 최소 2건 이상의 빅파마와 기술이전 계약 체결 가능성을 가지고 있습니다. 이를 통해 초기 계약금과 지속적인 로열티 수익을 확보할 수 있어 중장기적인 실적 개선이 기대됩니다. - IRA 법안 수혜
SC 제형 개발은 미국 IRA 법안의 약가 규제에서 제외된다는 점이 강점입니다. 이는 FDA가 ALT-B4를 API로 분류하며, 신약 지위를 부여받아 약가 인하의 우려를 피할 수 있기 때문입니다. 이러한 규제 우회는 알테오젠 기술의 가치를 더욱 높이는 요인으로 작용합니다. - 파트너십 확대와 CMC 협력
다이이찌산쿄와의 '엔허투SC' 임상 1상 개시와 글로벌 제약사들과의 긴밀한 협력은 알테오젠의 기술 신뢰도를 높이고 있습니다. 특히 CMC 관련 미팅은 기술 안정성 검증과 시장 확대 가능성을 더욱 높이고 있습니다
결론적으로, 알테오젠은 SC 제형화 기술의 글로벌 확산과 빅파마와의 기술이전 확대, 그리고 강력한 지식재산권 기반으로 지속적인 성장 가능성을 보여주고 있습니다.
6. 결론
HLB는 리보세라닙의 FDA 승인 가능성을 바탕으로 글로벌 항암제 시장에서 큰 성장을 기대할 수 있는 기업이에요. 단기적으로는 재무 구조의 부담과 FDA 승인 결과에 따른 변동성이 존재하지만, 승인이 이루어진다면 간암 치료제 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 보입니다. 장기적인 성장 가능성을 보고 투자 판단을 내리는 것이 중요할 것 같아요.